6月30日，国家统计局公布6月份中国采购经理指数（PMI）运行情况，其中备受瞩目的制造业PMI为50.3%，比上个月上升0.3个百分点，重返扩张区间。
其中，大型企业PMI为50.7%，比上个月下降0.4个百分点，仍在扩张区间；中型企业PMI为50.5%，比上个月上升1.9个百分点，不难看出，6月份中型企业修复较快，成为制造业PMI重返扩张区间的中流砥柱；小型企业PMI为48.2%，比上个月下降0.3个百分点，在枯荣线之下。
依稀记得在5月底，5月份PMI公布的时候，闲闲财经就特别指出，6月份的数据很关键，因为这决定了我国制造业是否是真正复苏。
就今年头六个月来看，3、4、5三个月PMI“每况愈下”实际上是由两方面因素所左右的：其一、季节性因素，季节性因素的一个特点是，春节那个月制造业PMI大概率会在枯荣线以下，春节过后订单修复性上涨，就会出现两到三个月的扩张期；
其二、2月底，实际上直接从3月份开始影响，美以对伊朗发动袭击，对世界经济都造成了干扰。现在来看，6月份特朗普紧急修复与伊朗关系，还是有一定提振作用的。
闲闲财经认为，即便6月有国际上的好消息，实际上也不能排除，中国制造业正开启一轮复苏周期，正走出或者已经走出了4年的低谷期。
之所以给出这样的判断，是基于对历史数据的分析。
我们不妨看之前的数据，2025年全年制造业PMI仅有2、3、12月，制造业PMI站上了枯荣线。年头站上枯荣线原因，属于“季节性因素”，年尾一个月站上枯荣线，是因为该月是“十四五规划”结束的最后一个月，部分费用突击消费，带动了制造业PMI出现了单月上升。
再往前看，2024年制造业PMI运行数据是这样的，年头的2、3两个月站上枯荣线，年尾的10、11、12三个月站上了枯荣线。
年头属于季节性因素，各位都已经熟悉了。那么，年尾为啥突然有三个月向好呢？
各位投资者想必不会忘记本轮A股走牛的时间点，那就是2024年的“9.24行情”，也就是说，这一年9月底我国开启了重大刺激经济计划。当刺激经济的组合拳打下来之后，制造业PMI随即出现了3个月的扩张期，很显然，相关刺激措施对经济的提振并非一蹴而就，制造业PMI2025年再次长时间陷入低迷。
再看2023年的情况，除了年初的“季节性因素”外，仅有9月“意外”站上枯荣线。
再看2022年，这一年前期还在疫情封控时期，年尾放开。制造业PMI偶有站上枯荣线，跟封控好坏有直接关系。并且，在枯荣线下方的时候，又多是“深跌”的情况。
疫情期间，较好表现的是2021年，这一年，仅有9、10两个月低于枯荣线，实际上也跟疫情封控有关。假期因素，疫情传播较快，影响了生产。不得不说，2021年实际上是我国制造业全年都非常景气的一年，这一年，国际疫情袭扰、国外制造业阻断，中国制造业高景气。
通过回顾2021、2022、2023、2024、2025过去5年制造业PMI数据运行情况，我们不难得出这样的结论：在制造业低谷时期的2022、2023、2024、2025四年，其主要运行的一个特征是，在春节过后出现两到三个月的扩张期后，又迅速跌到了枯荣线下方。
2026年则出现了明显积极信号，在关键的6月份，非但没有向下跌破枯荣线，反而出现了强势上涨的情况。尽管大、中、小型企业表现并不是同步，但制造业整体向好正逐步得到确认。
当然了，带动中国制造走出4年低谷的，当属AI投资拉动。
